Operating Lease

Meaning of Operating Lease

Um arrendamento operacional é um tipo de arrendamento que permite a uma parte, chamada como locatário; usar o bem de propriedade de outra parte, chamada como locador, em troca do pagamento do arrendamento por um período particular que é inferior aos direitos econômicos do ativo e sem transferir quaisquer direitos de propriedade no final do prazo do arrendamento.

Só significa um mecanismo através do qual o proprietário de um activo ou equipamento (oficialmente designado como Locatário) permite ao utilizador (oficialmente designado como Locatário) utilizar um activo por um determinado período, que é mais curto do que a vida económica média do activo subjacente. O Locatário é obrigado a pagar pagamentos regulares de arrendamento ou prestações em troca de um direito de utilização de um bem durante um período de tempo acordado, sem o qual o Locador pode retomar o bem e o contrato fica sem efeito. Um ponto essencial a considerar é que não haverá qualquer transferência de propriedade. Tal contrato é benéfico para ambas as partes e oferece-lhes oportunidades únicas para utilizar os seus bens da melhor forma possível.

Para o Lessor, proporciona um mecanismo para ganhar um juro fixo sobre um bem, que de outra forma não só está a dar qualquer retorno, como também está a depreciar-se dia após dia. Para o Locatário, ele fornece um mecanismo para utilizar um ativo ou equipamento sem realmente comprá-lo. O leasing operacional através de uma parcela fixa é inferior à compra do equipamento no mercado.

Exemplo de um contrato de leasing operacional

Vamos considerar uma empresa ABC que opera na fabricação de autopeças, que eventualmente são fornecidas para as montadoras globais. Para expandir o seu negócio, a nossa empresa de produção necessita de mais máquinas de prensagem. Digamos que o preço de mercado de cada máquina é de $ 5.000.000, e a empresa precisa de pelo menos 2 máquinas desse tipo para suas duas fábricas de produção. A gerência não quer investir capital significativo até ter certeza da demanda. Em tal cenário, eles podem decidir alugar a máquina de prensar por $ 5.000 por mês. Assim a despesa efetiva seria de $ 10.000 por mês para a empresa (levando em conta as duas máquinas).

Tal mecanismo ajudará a empresa a cumprir suas iniciativas estratégicas de expandir a capacidade de fabricação em uma quantidade muito menor, sem assumir nenhum risco comercial. O que tem perdido é o direito de propriedade, que neste momento não é o maior assunto que preocupa a gerência. Uma vez que a empresa tenha testado as águas e esteja confiante da demanda disponível, pode ir em frente e comprar as máquinas do mercado.

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Vantagens

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• Equipamentos Necessários para Curta Duração – Este arrendamento faz sentido quando o equipamento em consideração não é necessário para o longo prazo. A gerência pode alugar o equipamento por uma fração da quantia e usar a quantia restante para gerar oportunidades mais lucrativas.
• O equipamento pode tornar-se obsoleto – É benéfico quando há o risco de o equipamento ficar desatualizado num futuro próximo. Especialmente em indústrias que sofrem perturbações, este risco é amplificado muito mais e pode ameaçar a rentabilidade da empresa. É a razão pela qual muitas empresas de tecnologia estão apostando no PAAS – plataforma como serviço e IAAS – infra-estrutura como serviço ou serviços em nuvem oferecidos por gigantes tecnológicos como Amazon e Microsoft. As empresas podem se salvaguardar pagando uma pequena quantia por qualquer interrupção nessas áreas, pois qualquer risco será suportado por esses gigantes tecnológicos.
• Tight Cash Flow – Uma empresa que atravessa tempos de dificuldades pode optar pelo arrendamento operacional, pois isso a ajudará a continuar com suas atividades operacionais diárias sem colocar muito de seu capital em risco.
• Benefícios Fiscais – Esse arrendamento oferece benefícios fiscais. As despesas do arrendamento podem ser deduzidas das despesas operacionais durante o período de pagamento. É desnecessário dizer que tais benefícios fiscais podem remover qualquer restrição nos fluxos de caixa da empresa levando a uma melhor saúde financeira.

Desvantagens

• Custo Financeiro – Esta locação tem um custo financeiro associado a ela. Há uma taxa de juros embutida no contrato que a empresa deve aceitar mesmo que possa parecer um pouco acima da taxa de mercado vigente. Tal mecanismo coloca a empresa em risco de taxa de juro e pode questionar a estratégia de gestão que visa o leasing em vez de ir para a compra do equipamento.
• Redução do retorno para os accionistas – No contrato de leasing, a empresa não é proprietária do equipamento. Se tivesse sido possuída, teria sido um activo, mas em termos de locação operacional, é realizada como um passivo nas demonstrações financeiras. Leva a um retorno reduzido do capital próprio para os acionistas.

Pontos Importantes a Notar

• O leasing operacional é registrado como itens extrapatrimoniais, o que efetivamente significa que o ativo subjacente e quaisquer passivos relacionados a ele como pagamentos de aluguel ou quaisquer parcelas no futuro não são registrados na demonstração do balanço do arrendatário. Permite às empresas manter um rácio de dívida sobre o capital próprio baixo e em limites permitidos, evitando qualquer bandeira vermelha tanto dos detentores de capital como dos devedores.
  A utilização historicamente eficaz de tal arrendamento tem ajudado as empresas globais a deter milhares de milhões de dólares de activos e passivos sem os registar nos balanços. Contudo, de acordo com a nova regra, todos os arrendamentos operacionais com mais de 12 meses devem ser registrados no balanço patrimonial adequadamente pelas empresas públicas.
• Para que um arrendamento operacional seja efetivamente enquadrado e evite qualquer ira dos reguladores, é necessário que ele seja bem diferenciado de um arrendamento de capital. Isso significa efetivamente que não deve haver uma transferência de propriedade no final do período de tempo acordado, e a duração do contrato de locação não deve ser superior a 75% da vida econômica do ativo subjacente.
  Alguns contratos de locação também garantem que o valor atual do pagamento das parcelas não deve exceder 90% do valor de mercado atual do equipamento, e o contrato deve estar livre de qualquer opção de compra de barganha.
• Tipicamente, todos os tipos de ativos e equipamentos podem ser alugados como locação operacional. Por exemplo, de aeronaves, máquinas, terrenos ou imóveis, ou algum equipamento específico do negócio.

Conclusão

Operating lease proporciona benefícios ao negócio, especialmente às empresas emergentes que estão com o dinheiro amarrado e não têm o luxo do capital disponível à procura. Fornece um mecanismo através do qual elas podem continuar suas operações comerciais através dos serviços do equipamento ou maquinaria sem realmente possuir o ativo subjacente.

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Este artigo tem sido um guia para a definição do arrendamento operacional e seu significado. Aqui discutimos como funciona o arrendamento operacional juntamente com exemplos, vantagens e desvantagens. Você pode aprender mais sobre o financiamento nos seguintes artigos –

• Calcular o Pagamento Mensal do Arrendamento Mercantil
• Localização Financeira vs. Locação Operacional
• Localização de Capital vs. Locação Operacional | Principais Diferenças
• Taxa de Leasing