The MBW Review oferece a nossa opinião sobre alguns dos maiores eventos musicais recentes do biz. Desta vez, após nossa análise das maiores gravadoras do mundo, nós voltamos nossa atenção para as editoras de música da Universal, Sony e Warner. A MBW Review é suportada pela Instrumental.
Pela primeira vez na memória recente, o poder de mercado global das três maiores editoras de música pode ser comparado com precisão.
Aqui está o porquê: em meados de Novembro do ano passado, a Sony Corp concluiu a compra da EMI Music Publishing (EMP) através de duas transacções massivas. A empresa japonesa, matriz da Sony/ATV, adquiriu 60% da EMP de um consórcio liderado por Mubadala (pricetag: $2.3bn) e outros 10% da Jackson Estate (pricetag: $288m).
Como resultado, a Sony, que já possuía os outros 30% da EMP, poderia, pela primeira vez, incluir as receitas da EMP nos seus resultados fiscais trimestrais – o que significa que as vendas de ‘publicação musical’ da empresa contavam com as participações da Sony/ATV, da EMP e da Sony na publicação musical no Japão. (Anteriormente, a EMP tinha uma relação administrativa com a Sony/ATV; era contada na quota de mercado desta última, mas não nos resultados financeiros da Sony Corp.)
O que significa toda essa waffle? Significa que podemos fazer algo novo: empilhar os três maiores grupos editoriais próprios (Warner’s Warner Chappell Music, Universal Music Publishing Group e os interesses de publicação musical da Sony) uns ao lado dos outros para ver quem domina, em termos de receitas, numa escala global.
Os resultados provavelmente não o chocarão.
Antes de chegarmos aos bens, alguma explicação da metodologia da MBW: Warner Music Group (matriz da Warner Chappell Music) reporta seus resultados fiscais em dólares, o que com base nos Estados Unidos.
Para obter uma comparação justa das receitas, o MBW traduziu, abaixo, os resultados trimestrais em ienes da Sony Corp (Japão) e os resultados em euros da Universal/Vivendi (Paris) para dólares americanos – convertidos à taxa trimestral vigente dada por ambas as empresas. A partir disto, destacamos então as receitas editoriais globais de cada empresa em dólares americanos no calendário Q1, Q2 e Q3 2019.
(Também fizemos o mesmo para o calendário Q4 do ano passado, embora esta desvantagem prejudique a divisão editorial da Sony; o Q4 vai de outubro a dezembro, e a aquisição da EMP não foi concluída até 14 de novembro de 2018.)
Como você pode ver acima, com a EMP dentro de suas fileiras, a Sony agora confortavelmente possui a maior editora de música do mundo (embora, no calendário Q3, talvez por uma margem menor do que você poderia esperar).
Nos três meses até o final de setembro (3º trimestre de 2019), de acordo com os cálculos da MBW, as empresas editoras da Sony (incluindo Sony/ATV e EMP) geraram $357,6 milhões; a Universal Music Publishing Group, por sua vez, estava com $30 milhões de atraso em $327,5 milhões.
Como fica tudo isto quando se olha para os três primeiros trimestres de 2019 (ou seja, o primeiro período de nove meses em que a EMP foi totalmente detida pela Sony Corp, e portanto reflectida nas suas receitas)?
Aqui vai:
Aqui tem: As editoras da Sony ultrapassaram um bilhão de dólares em receitas nos nove meses até o final de setembro de 2019.
Ao fazer isso, a empresa foi confortavelmente maior do que a UMPG, que deu uma luta vigorosa no período, e deve mais uma vez superar um bilhão de dólares de receitas em 2019.
Vendo o desempenho médio trimestral da Universal, Sony e Warner em 2019 até agora, podemos prever com confiança que as receitas anuais (calendário) de publicação da Sony em 2019 vão acabar em algum lugar em torno de US$ 1.4bn, UMPG’s pesarão em torno de $1.15bn e Warner Chappell irá postar cerca de $650m.
Warner Chappell Music é, portanto, agora menos da metade do tamanho da operação de publicação da Sony, de acordo com os cálculos do MBW.
Receitas da Warner Chappell Music caíram ligeiramente nos primeiros nove meses de 2019 vs. o mesmo período de 2018 – como fizeram nos últimos resultados fiscais da Warner, cobrindo os 12 meses até ao final de Setembro. (WMG observou em seus resultados do AF que as flutuações cambiais desfavoráveis haviam levado a uma redução ano a ano, ao invés de um ganho muito ligeiro, nas receitas de WC. Dito isto, no modelo convertido em USD representado acima, as receitas de 9M das três empresas estão sujeitas aos mesmos movimentos cambiais.)
As receitas de publicação de nove meses da Universal (até o final de setembro) cresceram em 48 milhões de dólares em relação ao ano anterior em 2019.
O número equivalente de publicações da Sony quase dobrou, em grande parte devido ao efeito das receitas da EMP serem contabilizadas apenas nos resultados reportados da Sony Corp a partir do calendário Q4 ’18.
(Por esta mesma razão, o número de publicações de nove meses da Sony para 2018 – $552m – é enganosamente pequeno e deve ser descartado para aqueles que querem verificar o desempenho do ano passado da Sony/ATV. A última empresa administrou o catálogo da EMP no período de janeiro-setembro de 2018, mas as receitas totais da EMP não foram refletidas nas contas publicadas associadas da Sony Corp.)
Sony, então, é obviamente a parte dominante entre as principais quando se trata do quadro global de publicações musicais – mas, como sabemos pela análise da MBW na semana passada, a Universal é a peça chave quando se trata de desempenho musical gravado em todo o mundo.
Falando o domínio da Sony na publicação de música, veja isto:
A tabela acima, baseada nos arquivos da Sony Corp, mostra o número de músicas individuais ‘pertencentes e administradas’ pela Sony e EMI (e ambas as partes juntas) no final de março de cada ano.
Demonstra que, nos seis anos de março de 2013 a março de 2019, a Sony aumentou o número líquido de músicas sob seu controle em mais de um milhão de composições.
As rivais da Sony podem não gostar da supremacia financeira da empresa no mercado editorial musical de hoje, mas ninguém pode gritar o compromisso da empresa com a sua área.
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