Cele mai mari escrocherii bursiere din ultima vreme

Care sunt cele mai mari escrocherii bursiere din ultima vreme?

Înțelegerea modului în care s-au întâmplat dezastrele investitorilor în trecut îi poate ajuta pe investitorii actuali să le evite în viitor. Iată câteva dintre cele mai semnificative cazuri din toate timpurile în care companiile și-au trădat investitorii. Unele dintre aceste cazuri sunt cu adevărat uimitoare. Încercați să le priviți din perspectiva unui acționar. Din nefericire, acționarii implicați nu aveau cum să știe ce se întâmpla cu adevărat în timp ce erau păcăliți să investească.

ZZZZ Best (1986)

Barry Minkow, proprietarul acestei afaceri, a susținut că această companie de curățare a covoarelor din anii 1980 va deveni „General Motors a curățării covoarelor”. Minkow părea să construiască o corporație de mai multe milioane de dolari, dar a făcut acest lucru prin fals și furt. El a creat peste 20.000 de documente și chitanțe de vânzări false fără ca nimeni să bănuiască ceva.

Deși afacerea sa era o fraudă menită să înșele auditorii și investitorii, Minkow a cheltuit peste 4 milioane de dolari pentru a închiria și renova o clădire de birouri în San Diego. ZZZZ Best a devenit publică în decembrie 1986, ajungând în cele din urmă la o capitalizare de piață de peste 200 de milioane de dolari. În mod uimitor, Barry Minkow era doar un adolescent la acea vreme. El a fost condamnat la 25 de ani de închisoare.

Centennial Technologies (1996)

În decembrie 1996, Emanuel Pinez, directorul executiv al Centennial Technologies, și conducerea sa au înregistrat că firma a obținut venituri de 2 milioane de dolari din carduri de memorie pentru PC. Cu toate acestea, compania expedia de fapt coșuri de fructe către clienți. Angajații au creat apoi documente false ca dovadă că înregistrau vânzări. Acțiunile Centennial au crescut cu 451%, ajungând la 55,50 dolari pe acțiune la Bursa de Valori din New York (NYSE).

Potrivit Securities and Exchange Commission (SEC), între aprilie 1994 și decembrie 1996, Centennial și-a supraestimat veniturile cu aproximativ 40 de milioane de dolari. În mod uimitor, compania a raportat profituri de 12 milioane de dolari, când pierduse aproximativ 28 de milioane de dolari. Acțiunile s-au prăbușit la mai puțin de 3 dolari. Peste 20.000 de investitori și-au pierdut aproape toată investiția într-o companie care a fost considerată cândva o companie dragă Wall Street.

Bre-X Minerals (1997)

Această companie canadiană a fost implicată într-una dintre cele mai mari escrocherii bursiere din istorie. Proprietatea sa auriferă indoneziană, despre care se spunea că ar conține peste 200 de milioane de uncii, ar fi cea mai bogată mină de aur, din toate timpurile. Prețul acțiunilor Bre-X a urcat vertiginos până la un maxim de 280 de dolari (ajustat la divizare), transformând peste noapte oameni obișnuiți în milionari. La apogeu, Bre-X a avut o capitalizare de piață de 4,4 miliarde de dolari.

Festivitatea s-a încheiat la 19 martie 1997, când mina de aur s-a dovedit a fi frauduloasă, iar acțiunile s-au prăbușit la scurt timp după aceea până la câțiva bănuți. Principalii perdanți au fost fondul de pensii din sectorul public din Quebec, care a pierdut 70 de milioane de dolari, Ontario Teachers’ Pension Plan Board, care a pierdut 100 de milioane de dolari, și Ontario Municipal Employees’ Retirement Board, care a pierdut 45 de milioane de dolari.

Enron (2001)

Înainte de această debandadă, Enron, o companie de comerț cu energie cu sediul în Houston, era, pe baza veniturilor, a șaptea companie ca mărime din Statele Unite. Printr-o serie de practici contabile complicate, care au implicat utilizarea unor companii fantomă, Enron a reușit să păstreze în afara evidențelor contabile datorii în valoare de sute de milioane de euro. În acest fel, investitorii și analiștii au fost păcăliți să creadă că această companie era mai stabilă din punct de vedere fundamental decât era în realitate. În plus, companiile fantomă, conduse de directorii Enron, au înregistrat venituri fictive, înregistrând, practic, un dolar de venit de mai multe ori. Această practică a creat aparența unor cifre de venituri incredibile.

În cele din urmă, rețeaua complexă de înșelăciune s-a destrămat, iar prețul acțiunilor a coborât de la peste 90 de dolari la mai puțin de 30 de cenți. Pe măsură ce Enron a căzut, a dărâmat odată cu ea și Arthur Andersen, a cincea firmă de contabilitate din lume la acea vreme. Andersen, auditorul Enron, a făcut practic implozie după ce David Duncan, auditorul șef al Enron, a ordonat distrugerea a mii de documente. Fiascoul de la Enron a făcut ca sintagma „a falsifica registrele contabile” să devină, din nou, un termen de uz casnic.

WorldCom (2002)

La scurt timp după prăbușirea Enron, piața de acțiuni a fost zguduită de un alt scandal contabil de miliarde de dolari. Gigantul din domeniul telecomunicațiilor WorldCom a fost supus unei examinări intense după încă un caz de „falsificare” serioasă a contabilității. WorldCom a înregistrat cheltuielile de exploatare drept investiții. Aparent, compania a considerat că pixurile, creioanele și hârtia de birou reprezentau o investiție în viitorul companiei și, prin urmare, a trecut la cheltuieli (sau a capitalizat) costul acestor articole pe parcursul mai multor ani.

În total, cheltuieli normale de exploatare în valoare de 3,8 miliarde de dolari, care ar fi trebuit să fie înregistrate ca și cheltuieli pentru anul fiscal în care au fost efectuate, au fost tratate ca investiții și au fost înregistrate pe parcursul mai multor ani. Acest mic truc contabil a exagerat în mod grosolan profiturile pentru anul în care au fost suportate cheltuielile. În 2001, WorldCom a raportat profituri de peste 1,3 miliarde de dolari. De fapt, afacerile sale deveneau din ce în ce mai neprofitabile. Cine a avut cel mai mult de suferit în această afacere? Angajații; zeci de mii dintre ei și-au pierdut locurile de muncă. Următorii care au simțit trădarea au fost investitorii, care au fost nevoiți să asiste la prăbușirea zdrobitoare a prețului acțiunilor WorldCom, care au scăzut de la peste 60 de dolari la mai puțin de 1 dolar.

Tyco International (2002)

Cum WorldCom zdruncinase deja încrederea investitorilor, directorii de la Tyco s-au asigurat că 2002 va fi un an de neuitat pentru acțiuni. Înainte de scandal, Tyco era considerată o investiție sigură de tip blue chip, producând componente electronice, echipamente de îngrijire a sănătății și de siguranță. În timpul domniei sale ca director general, Dennis Kozlowski, care a fost raportat ca fiind unul dintre cei mai buni 25 de manageri de corporații de către BusinessWeek, a sifonat hoarde de bani de la Tyco, sub formă de împrumuturi neaprobate și vânzări frauduloase de acțiuni.

Împreună cu directorul financiar Mark Swartz și cu CLO Mark Belnick, Kozlowski a primit 170 de milioane de dolari sub formă de împrumuturi cu dobândă mică spre zero, fără aprobarea acționarilor. Kozlowski și Belnick au aranjat vânzarea a 7,5 milioane de acțiuni neautorizate ale Tyco pentru o sumă raportată de 430 de milioane de dolari. Aceste fonduri au fost scoase pe ascuns din companie, de obicei deghizate în bonusuri sau beneficii pentru directori. Kozlowski a folosit aceste fonduri pentru a-și continua stilul de viață luxos, care includea câteva case, o perdea de duș de 6.000 de dolari și o petrecere de 2 milioane de dolari pentru ziua de naștere a soției sale. La începutul anului 2002, scandalul a început să se dezlănțuie încet, iar prețul acțiunilor Tyco s-a prăbușit cu aproape 80% într-o perioadă de șase săptămâni. Directorii au scăpat de prima audiere din cauza unui proces anulat, dar au fost în cele din urmă condamnați la 25 de ani de închisoare.

HealthSouth (2003)

Contabilitatea pentru marile corporații poate fi o sarcină dificilă, în special atunci când directorii doresc să falsifice rapoartele de profit. La sfârșitul anilor 1990, directorul general și fondatorul Richard Scrushy a început să instruiască angajații să umfle veniturile și să supraestimeze venitul net al HealthSouth. La acea vreme, compania era unul dintre cei mai mari furnizori de servicii medicale din America, înregistrând o creștere rapidă și achiziționând o serie de alte firme din domeniul sănătății. Primul semn de probleme a apărut la sfârșitul anului 2002, când Scrushy ar fi vândut acțiuni HealthSouth în valoare de 75 de milioane de dolari înainte de a publica o pierdere de venituri. O firmă de avocatură independentă a concluzionat că vânzarea nu a avut legătură directă cu pierderea, iar investitorii ar fi trebuit să țină cont de avertisment.

Scandalul a luat amploare în martie 2003, când SEC a anunțat că HealthSouth a exagerat veniturile cu 2,7 miliarde de dolari. Informațiile au ieșit la iveală atunci când directorul financiar William Owens, în colaborare cu FBI, l-a înregistrat pe Scrushy discutând despre fraudă. Repercusiunile au fost rapide, deoarece acțiunile au scăzut cu 97%, ajungând la o închidere de 11 cenți într-o singură zi. În mod surprinzător, directorul general a fost achitat de 36 de capete de acuzare pentru fraudă, dar a fost condamnat ulterior pentru acuzații de dare de mită. Se pare că Scrushy a aranjat contribuții politice de 500.000 de dolari, ceea ce i-a permis să-și asigure un loc în consiliul de reglementare al spitalului.

Bernard Madoff (2008)

Bernard Madoff, fostul președinte al Nasdaq și fondator al firmei de creare a pieței Bernard L. Madoff Investment Securities, a fost denunțat de cei doi fii ai săi și arestat la 11 decembrie 2008, pentru că ar fi condus o schemă Ponzi. Bărbatul în vârstă de 70 de ani și-a ascuns pierderile din fondurile sale de hedging plătind primii investitori cu bani obținuți de la alții. Acest fond a înregistrat în mod constant un câștig de 11% în fiecare an, timp de 15 ani. Presupusa strategie a fondului, care a fost prezentată ca fiind motivul pentru aceste randamente constante, a fost aceea de a utiliza coliere de opțiuni brevetate, menite să minimizeze volatilitatea. Această schemă a păcălit investitorii cu aproximativ 50 de miliarde de dolari.

The Bottom Line

Cel mai rău lucru la aceste escrocherii este că investitorii au fost luați prin surprindere. Cei condamnați pentru fraudă ar putea face câțiva ani de închisoare, ceea ce îi costă pe investitori/contribuabili și mai mulți bani. SEC lucrează pentru a preveni astfel de escrocherii. Cu toate acestea, având în vedere miile de companii publice din America de Nord, este aproape imposibil să se asigure că dezastrul nu va lovi din nou.

Există o morală în această poveste? Da. Întotdeauna investiți cu grijă și diversificați, diversificați, diversificați, diversificați. Menținerea unui portofoliu bine diversificat va face ca astfel de evenimente să nu vă scoată de pe șosea, ci să rămână simple denivelări pe drumul dumneavoastră spre independența financiară.