Operativ leasing

Begreppet operationell leasing

En operationell leasing är en typ av leasingavtal som gör det möjligt för en part, kallad leasetagaren, att använda en tillgång som ägs av en annan part, kallad leasegivaren, i utbyte mot hyresbetalningar under en viss tidsperiod, som är kortare än tillgångens ekonomiska rättigheter, och utan att överföra några äganderätter i slutet av leasingperioden.

Det innebär helt enkelt en mekanism genom vilken ägaren av en tillgång eller utrustning (officiellt benämnd som leasegivare) tillåter användaren (officiellt benämnd som leasetagare) att använda en tillgång under en viss tidsperiod, som är kortare än den underliggande tillgångens genomsnittliga ekonomiska livslängd. Leasetagaren är skyldig att betala regelbundna leasingavgifter eller delbetalningar i utbyte mot rätten att använda en tillgång under en överenskommen tidsperiod, annars kan leasegivaren återta tillgången och avtalet blir ogiltigt. Det är viktigt att tänka på att det inte sker någon överföring av äganderätten. Ett sådant avtal är fördelaktigt för båda parter och ger dem unika möjligheter att utnyttja sina tillgångar på bästa möjliga sätt.

För leasegivaren ger det en mekanism för att tjäna en fast ränta på en tillgång, som annars inte bara ger någon avkastning utan också minskar i värde dag för dag. För leasetagaren ger det en mekanism för att utnyttja en tillgång eller utrustning utan att faktiskt köpa den. Operationell leasing genom en fast avbetalning är mindre än att köpa utrustningen på marknaden.

Exempel på ett operationellt leasingkontrakt

Vi kan tänka oss ett företag ABC som tillverkar bildelar som så småningom levereras till de globala biltillverkarna. För att utöka sin verksamhet behöver vårt tillverkningsföretag fler pressmaskiner. Låt oss säga att marknadspriset för varje maskin är 5 000 000 dollar och att företaget behöver minst två sådana maskiner för sina två produktionsanläggningar. Ledningen vill inte investera betydande kapital förrän de är säkra på efterfrågan. I ett sådant scenario kan de besluta att hyra pressmaskinen för 5 000 dollar i månaden. Därmed skulle den effektiva kostnaden bli 10 000 dollar per månad för företaget (om man tar hänsyn till båda maskinerna).

En sådan mekanism kommer att hjälpa företaget att uppfylla sina strategiska initiativ för att utöka tillverkningskapaciteten med ett mycket mindre belopp utan att ta någon affärsrisk. Vad det har förlorat på är äganderätten, som för närvarande inte är den största frågan som ledningen oroar sig för. När företaget har testat vatten och är övertygat om den tillgängliga efterfrågan kan de gå vidare och köpa maskinerna från marknaden.

Fördelar

• Utrustning som behövs under en kortare tidsperiod – Denna typ av leasing är meningsfull när utrustningen i fråga inte behövs på längre sikt. Ledningen kan leasa utrustningen till en bråkdel av beloppet och använda det återstående beloppet till att generera mer lönsamma möjligheter.
• Utrustning kan bli föråldrad – Det är fördelaktigt när det finns risk för att utrustningen blir föråldrad inom en snar framtid. Särskilt i branscher som genomgår störningar förstärks denna risk mycket mer och kan hota företagets lönsamhet. Det är anledningen till att många teknikföretag väljer PAAS (Platform as a Service) och IAAS (Infrastructure as a Service) eller molntjänster som erbjuds av teknikjättar som Amazon och Microsoft. Företagen kan skydda sig själva genom att betala en liten summa för att undvika sådana störningar på dessa områden, eftersom risken bärs av dessa teknikjättar.
• Knappt kassaflöde – Ett företag som befinner sig i en nödsituation kan välja operationell leasing, eftersom det hjälper företaget att fortsätta med sin dagliga verksamhet utan att riskera en stor del av kapitalet.
• Skatteförmåner – Denna typ av leasing ger skatteförmåner. Leasingkostnaderna kan dras av från driftskostnaderna under betalningsperioden. Det behöver inte sägas att sådana skatteförmåner kan ta bort alla begränsningar på företagets kassaflöden vilket leder till bättre finansiell hälsa.

Nackdelar

• Finansieringskostnad – Detta leasingavtal har en finansieringskostnad som är förknippad med det. Det finns en räntesats inbäddad i kontraktet som företaget måste acceptera även om det kan se ut som en bit över den rådande marknadsräntan. En sådan mekanism utsätter företaget för en ränterisk och kan ifrågasätta ledningsstrategin att leasa istället för att köpa utrustningen.
• Minskad avkastning för aktieägarna – I leasingkontraktet äger företaget inte utrustningen. Om den hade ägts skulle den ha varit en tillgång, men vid operationell leasing realiseras den som en skuld i bokslutet. Det leder till en minskad avkastning på eget kapital för aktieägarna.

Väsentliga punkter att notera

• Operativ leasing redovisas som poster utanför balansräkningen, vilket i praktiken innebär att den underliggande tillgången och eventuella skulder som är relaterade till den, som hyresbetalningar eller eventuella avbetalningar i framtiden, inte redovisas i leasetagarens balansräkning. Det gör det möjligt för företag att hålla skuldsättningsgraden låg och inom tillåtna gränser och undvika att både aktie- och skuldägare flaggar för det.
  Historiskt sett har ett effektivt utnyttjande av ett sådant leasingavtal hjälpt globala företag att inneha tillgångar och skulder för miljarder dollar utan att de registreras i balansräkningarna. Enligt den nya regeln bör dock alla operationella leasingavtal som är längre än 12 månader registreras i balansräkningen på lämpligt sätt av de offentliga företagen.
• För att ett operationellt leasingavtal ska kunna utformas på ett effektivt sätt och undvika ilska från tillsynsmyndigheter är det nödvändigt att det är väl differentierat från ett kapitalleasingavtal. Det innebär i praktiken att det inte ska ske någon överföring av äganderätten i slutet av den överenskomna tidsperioden och att leasingkontraktets löptid inte ska vara mer än 75 % av den underliggande tillgångens ekonomiska livslängd.
  Vissa leasingkontrakt säkerställer också att nuvärdet av delbetalningarna inte får överstiga 90 % av utrustningens aktuella marknadsvärde och att kontraktet inte innehåller någon köpoption till förmån för ett billigt köp.
• Typiskt sett kan alla typer av tillgångar och utrustning hyras ut som operationell leasing. T.ex. av flygplan, maskiner, mark eller fastigheter eller viss företagsspecifik utrustning.

Slutsats

Operativ leasing ger fördelar för företag, särskilt för nya företag som har ont om likvida medel och inte har lyxen av tillgängligt kapital vid efterfrågan. Det ger en mekanism genom vilken de kan fortsätta sin affärsverksamhet genom utrustningens eller maskinernas tjänster utan att faktiskt äga den underliggande tillgången.

Rekommenderade artiklar

Denna artikel har varit en vägledning till Operating Lease definition och dess innebörd. Här diskuterar vi hur operationell leasing fungerar tillsammans med exempel, fördelar och nackdelar. Du kan lära dig mer om finansiering från följande artiklar –

• Beräkna månatlig leasingbetalning
• Finansiell leasing vs. operationell leasing
• Kapitalleasing vs. operationell leasing | De viktigaste skillnaderna
• Leasingränta