Operating Lease

Betekenis van Operationele Lease

Een operationele lease is een type lease waarbij de ene partij (de lessee) het activum van de andere (de lessor) mag gebruiken tegen betaling van huur voor een bepaalde periode die korter is dan de economische rechten van het activum en zonder eigendomsrechten over te dragen aan het einde van de leaseperiode.

Het gaat eenvoudigweg om een mechanisme waarbij de eigenaar van een goed of uitrusting (officieel Lessor genoemd) de gebruiker (officieel Lessee genoemd) toestaat een goed te gebruiken gedurende een bepaalde periode, die korter is dan de gemiddelde economische levensduur van het onderliggende goed. De lessee moet regelmatige leasebetalingen of -termijnen betalen in ruil voor het recht het goed gedurende een overeengekomen periode te gebruiken, op straffe van terugneming door de leasinggever en van nietigheid van het contract. Een essentieel punt van overweging is dat er geen eigendomsoverdracht zal plaatsvinden. Een dergelijk contract is voordelig voor beide partijen en biedt hen unieke mogelijkheden om hun activa optimaal te benutten.

Voor Lessor biedt het een mechanisme om een vaste rente te verdienen op een activum, dat anders niet alleen geen rendement oplevert, maar ook van dag tot dag in waarde daalt. Voor de lessee biedt het een mechanisme om een goed of uitrusting te gebruiken zonder het werkelijk te kopen. Operationele leasing via een vaste afbetaling is minder duur dan de aankoop van de uitrusting op de markt.

Voorbeeld van een operationeel leasingcontract

Stel u een onderneming voor die actief is in de productie van auto-onderdelen, die uiteindelijk worden geleverd aan de autoconstructeurs wereldwijd. Om haar activiteiten uit te breiden, heeft het productiebedrijf meer persmachines nodig. Laten we zeggen dat de marktprijs van elke machine $ 5.000.000 is, en de firma heeft ten minste 2 van dergelijke machines nodig voor haar twee productievestigingen. De directie wil geen aanzienlijk kapitaal investeren zolang zij niet zeker is van de vraag. In een dergelijk scenario kunnen zij besluiten de persmachine te leasen voor $ 5.000 per maand. De effectieve kosten voor het bedrijf zouden dus $ 10.000 per maand bedragen (rekening houdend met beide machines).

Een dergelijk mechanisme zal het bedrijf helpen bij het vervullen van zijn strategische initiatieven om de productiecapaciteit uit te breiden tegen een veel lager bedrag zonder enig bedrijfsrisico te nemen. Wat de onderneming heeft verloren zijn de eigendomsrechten, hetgeen op dit ogenblik niet het grootste probleem is waarover het management zich zorgen maakt. Zodra het bedrijf de proef op de som heeft genomen en zeker is van de beschikbare vraag, kan het de machines op de markt kopen.

Voordelen

• Apparatuur nodig voor korte duur – Deze lease is zinvol wanneer de apparatuur in kwestie niet nodig is voor de langere termijn. Het management kan de apparatuur voor een fractie van het bedrag leasen en het resterende bedrag gebruiken om meer winstgevende mogelijkheden te genereren.
• Apparatuur kan verouderd raken – Het is voordelig wanneer het risico bestaat dat apparatuur in de nabije toekomst verouderd raakt. Vooral in bedrijfstakken die worden ontwricht, wordt dit risico veel groter en kan het de winstgevendheid van het bedrijf bedreigen. Dit is de reden waarom veel technologiebedrijven kiezen voor PAAS – platform as a service en IAAS – Infrastructure as a service of clouddiensten die worden aangeboden door techgiganten als Amazon en Microsoft. Bedrijven kunnen zichzelf beschermen door het betalen van een klein bedrag van een dergelijke verstoring in deze gebieden als een dergelijk risico zal worden gedragen door deze tech reuzen.
• Krappe cashflow – Een bedrijf dat gaat door de tijden van nood kan kiezen voor operationele lease, omdat dit zal helpen bij het voortzetten van de dagelijkse operationele activiteiten zonder veel van haar kapitaal in gevaar.
• Belastingvoordelen – Deze lease biedt fiscale voordelen. De leasekosten kunnen worden afgetrokken van de bedrijfskosten tijdens de betalingsperiode. Onnodig te zeggen dat dergelijke belastingvoordelen elke beperking op de kasstromen van de onderneming kunnen wegnemen, wat leidt tot een betere financiële gezondheid.

Nadelen

• Financieringskosten – Aan deze lease zijn financieringskosten verbonden. Er is een rentevoet in het contract opgenomen die de onderneming moet aanvaarden, ook al lijkt deze iets hoger dan de geldende marktrente. Een dergelijk mechanisme houdt een renterisico in voor de onderneming en kan vragen doen rijzen bij de managementstrategie om de apparatuur te leasen in plaats van te kopen.
• Verminderde opbrengst voor aandeelhouders – In het leasingcontract is de onderneming niet de eigenaar van de apparatuur. Indien het eigendom was geweest, zou het een actief zijn geweest, maar bij operationele leasing wordt het op de jaarrekening als een passief gerealiseerd. Dit leidt tot een lager rendement op het eigen vermogen voor de aandeelhouders.

Belangrijke punten om op te merken

• Operating lease wordt geboekt als buiten-balansposten, wat in feite betekent dat het onderliggende actief en alle verplichtingen die ermee verband houden, zoals huurbetalingen of eventuele toekomstige aflossingen, niet op de balans van de lessee worden geboekt. Het stelt bedrijven in staat om de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen laag te houden en binnen de toegestane grenzen te blijven, waardoor rode vlaggen van zowel houders van eigen vermogen als houders van vreemd vermogen worden vermeden.
  Historisch effectief gebruik van een dergelijke lease heeft wereldwijde bedrijven geholpen om voor miljarden dollars aan activa en passiva aan te houden zonder deze op de balans te zetten. Maar volgens de nieuwe regel moeten alle operationele leases van meer dan 12 maanden door de openbare bedrijven op de juiste wijze op de balans worden opgenomen.
• Om een operationele lease effectief te kunnen inkaderen en de toorn van de regelgevers te vermijden, is het noodzakelijk dat deze goed wordt onderscheiden van een kapitaallease. In feite betekent dit dat er geen eigendomsoverdracht mag zijn aan het einde van de overeengekomen periode, en dat de duur van het leasecontract niet meer dan 75% van de economische levensduur van het onderliggende actief mag bedragen.
  Sommige leasecontracten zorgen er ook voor dat de contante waarde van de termijnbetalingen niet meer dan 90% van de huidige marktwaarde van het materieel mag bedragen, en dat het contract vrij moet zijn van elke koopoptie.
• Typisch kunnen alle soorten activa en materieel worden gehuurd als een operationele lease. Bv. van vliegtuigen, machines, grond of onroerend goed, of sommige bedrijfsspecifieke apparatuur.

Conclusie

Operating lease biedt voordelen aan bedrijven, vooral opkomende bedrijven die krap bij kas zitten en niet de luxe hebben van beschikbaar kapitaal op aanvraag. Het biedt een mechanisme waarmee zij hun bedrijfsactiviteiten kunnen voortzetten door middel van de diensten van de apparatuur of machines zonder daadwerkelijk eigenaar te zijn van het onderliggende actief.

Aanbevolen artikelen

Dit artikel is een gids voor de definitie van operationele lease en de betekenis ervan. Hier bespreken we hoe operationele lease werkt, samen met voorbeelden, voordelen en nadelen. U kunt meer te weten komen over de financiering in de volgende artikelen –

• Bereken maandelijkse leasetermijn
• Financial Lease vs. Operationele Lease
• Capital Lease vs. Operationele Lease | Belangrijkste verschillen
• Leasepercentage