Operating Lease

Begrebet Operating Lease

En operationel leasingkontrakt er en type leasingkontrakt, der tillader en part, kaldet leasingtager, at bruge et aktiv, der ejes af en anden part, kaldet udlejer, mod at betale leje i en bestemt periode, som er mindre end aktivets økonomiske rettigheder, og uden at overføre nogen ejendomsrettigheder ved leasingperiodens udløb.

Det er ganske enkelt en mekanisme, hvorved ejeren af et aktiv eller udstyr (officielt kaldet udlejer) tillader brugeren (officielt kaldet leasingtager) at bruge et aktiv i en bestemt periode, som er kortere end den gennemsnitlige økonomiske levetid for det underliggende aktiv. Leasingtageren er forpligtet til at betale regelmæssige leasingydelser eller afdrag til gengæld for en ret til at bruge et aktiv i en aftalt periode, i mangel af hvilken udlejer kan tage aktivet tilbage, og kontrakten er ugyldig. Det er vigtigt at være opmærksom på, at der ikke sker nogen overdragelse af ejendomsretten. En sådan kontrakt er fordelagtig for begge parter og giver dem unikke muligheder for at udnytte deres aktiver på den bedst mulige måde.

For udlejer giver den en mekanisme til at tjene en fast rente på et aktiv, som ellers ikke kun giver noget afkast, men som også afskrives dag for dag. For leasingtager giver det en mekanisme til at udnytte et aktiv eller udstyr uden rent faktisk at købe det. Operationel leasing gennem en fast afbetaling er mindre end at købe udstyret på markedet.

Eksempel på en operationel leasingkontrakt

Lad os betragte en virksomhed ABC, der er aktiv inden for fremstilling af bildele, som i sidste ende leveres til de globale bilproducenter. For at udvide sin virksomhed har vores produktionsvirksomhed brug for flere pressemaskiner. Lad os antage, at markedsprisen for hver maskine er 5 000 000 USD, og at virksomheden har brug for mindst 2 af disse maskiner til sine to produktionsanlæg. Ledelsen ønsker ikke at investere betydelig kapital, før de er sikre på efterspørgslen. I et sådant scenarie kan de beslutte at lease pressemaskinen for 5.000 $ om måneden. Derfor vil den effektive udgift være 10.000 $ om måneden for virksomheden ( hvis begge maskiner tages i betragtning).

Sådan en mekanisme vil hjælpe firmaet med at opfylde sine strategiske initiativer til at udvide produktionskapaciteten til et meget mindre beløb uden at tage nogen forretningsrisiko. Det, som den har mistet, er ejendomsretten, som på nuværende tidspunkt ikke er det største problem, som ledelsen er bekymret for. Når virksomheden har testet vandene og er sikker på den tilgængelige efterspørgsel, kan den gå videre og købe maskinerne fra markedet.

Fordele

• Udstyr, der kræves i kort tid – Denne form for leasing giver mening, når det pågældende udstyr ikke er nødvendigt i længere tid. Ledelsen kan lease udstyret til en brøkdel af beløbet og bruge det resterende beløb til at skabe mere rentable muligheder.
• Udstyr kan blive forældet – Det er en fordel, når der er risiko for, at udstyret bliver forældet i den nærmeste fremtid. Især i brancher, der er under forstyrrelser, forstærkes denne risiko meget mere og kan true virksomhedens rentabilitet. Det er grunden til, at mange teknologivirksomheder vælger PAAS – platform as a service – og IAAS – Infrastructure as a service – eller cloud-tjenester, der tilbydes af teknologigiganter som Amazon og Microsoft. Virksomhederne kan beskytte sig selv ved at betale et lille beløb mod sådanne forstyrrelser på disse områder, da risikoen bæres af disse teknologigigiganter.
• Stram likviditet – En virksomhed, der befinder sig i en vanskelig tid, kan vælge operationel leasing, da dette vil hjælpe den med at fortsætte sine daglige driftsaktiviteter uden at sætte en stor del af kapitalen på spil.
• Skattefordele – Denne leasing giver skattefordele. Leasingudgifterne kan trækkes fra driftsudgifterne i løbet af betalingsperioden. Det er overflødigt at sige, at sådanne skattefordele kan fjerne enhver begrænsning på virksomhedens pengestrømme, hvilket fører til en bedre finansiel sundhed.

Ulemper

• Finansieringsomkostninger – Denne leasingkontrakt har en finansieringsomkostning forbundet med den. Der er en rentesats indlejret i kontrakten, som virksomheden må acceptere, selv om den måske ser ud til at ligge lidt over den gældende markedsrente. En sådan mekanisme udsætter virksomheden for en renterisiko og kan sætte spørgsmålstegn ved den ledelsesstrategi, der går ud på at lease frem for at købe udstyret.
• Reduceret afkast for aktionærerne – I leasingkontrakten ejer virksomheden ikke udstyret. Hvis det havde været ejet, ville det have været et aktiv, men i forbindelse med operationel leasing realiseres det som en forpligtelse i regnskabet. Det fører til et reduceret afkast af egenkapitalen for aktionærerne.

Vigtige punkter at bemærke

• Operationel leasing registreres som ikke-balanceførte poster, hvilket reelt betyder, at det underliggende aktiv og eventuelle forpligtelser i forbindelse hermed, som f.eks. huslejebetalinger eller eventuelle afdrag i fremtiden, ikke er registreret på leasingtagers balanceopgørelse. Det giver virksomhederne mulighed for at holde forholdet mellem gæld og egenkapital lavt og inden for de tilladte grænser, så de undgår røde flag fra både aktionærer og gældsindehavere.
  Historisk set har en effektiv udnyttelse af en sådan leasingkontrakt hjulpet globale virksomheder til at besidde aktiver og passiver for milliarder af dollars uden at registrere dem på balancerne. Men ifølge den nye regel skal alle operationelle leasingkontrakter på mere end 12 måneder registreres i balancen på passende vis af de offentlige selskaber.
• For at en operationel leasingkontrakt kan indrammes effektivt og undgå enhver vrede fra tilsynsmyndighederne, er det nødvendigt, at den er velafgrænset fra en kapitalleasingkontrakt. Det betyder effektivt, at der ikke bør ske en overdragelse af ejendomsretten ved udløbet af den aftalte periode, og at leasingkontraktens varighed ikke bør være mere end 75 % af det underliggende aktivs økonomiske levetid.
  I nogle leasingkontrakter sikres det også, at nutidsværdien af afdragsbetalingerne ikke bør overstige 90 % af udstyrets aktuelle markedsværdi, og at kontrakten bør være fri for enhver købsoption.
• Typisk kan alle typer aktiver og udstyr udlejes som en operationel leasing. F.eks. af fly, maskiner, jord eller fast ejendom eller noget forretningsspecifikt udstyr.

Slutning

Operationel leasing giver fordele for virksomheder, især nye virksomheder, der er i likviditetsknaphed og ikke har den luksus at have kapital til rådighed på efterspørgsel. Det giver en mekanisme, hvorigennem de kan fortsætte deres forretningsaktiviteter gennem udstyrets eller maskinernes tjenester uden faktisk at eje det underliggende aktiv.

Anbefalede artikler

Denne artikel har været en guide til Operating Lease definition og dens betydning. Her diskuterer vi, hvordan operating lease fungerer sammen med eksempler, fordele og ulemper. Du kan lære mere om finansiering fra følgende artikler –

• Beregn den månedlige leasingbetaling
• Finansiel leasing vs. operationel leasing
• Kapitalleasing vs. operationel leasing | Topforskelle
• Leasingrente